Sind Einhorn-Start-ups stark überbewertet? Dient die vorgeschlagene Veräußerung von Nokia HERE als Lackmustest für eine Bewertungsmatrix?

Dies betrifft die übereifrigen Bewertungen von “Einhorn-Start-ups”, und meine Frage dreht sich um zwei kürzlich angekündigte Deals desselben Unternehmens.

Vor kurzem hat Nokia zwei sehr wichtige Deals angekündigt.

1. Übernahme von Alcatel-Lucent: Ein All-Stock-Deal im Wert von 16,6 Milliarden US-Dollar, um der weltweit größte Hersteller von Netzwerkgeräten zu werden.

Hier kauft Nokia ein komplementäres Geschäft im Rahmen eines All-Stock-Deals auf, das genau das Material (für Telekommunikationsunternehmen) zum Bau sogenannter “Pipes” und “Super-Highways” bereitstellt, auf denen die meisten Telekommunikationsunternehmen versuchen, mehr und das meiste Geld zu beschaffen (wenn nicht alle) Einhörner sind abhängig von.

2. Potenzielle Veräußerung von HERE-Karten: Nokia gab keinen Preisvorschlag heraus, aber der Buchwert von Nokia HERE liegt laut aktuellen Finanzdaten bei rund 2 Milliarden Euro. Analysten gehen davon aus, dass ein Preis zwischen 2,5 Milliarden Euro erzielt werden könnte x bis 3,5x Buchwert.

Wenn das zutrifft, dann ist es für Bieter und Käufer ein Schnäppchen, eine solide Plattform und ein etabliertes Geschäft zu beanspruchen, das von der Automobilindustrie (BMW und vielen anderen), Unternehmen (MS und vielen anderen) und anderen stark genutzt wird Verbraucherseite (Bing Maps, viele andere Apps) für nur 5 bis 7 Mrd. EUR

Was ist Nokia HERE – HERE wurde geboren, nachdem Nokia 2007 Navteq für 8,1 Milliarden US-Dollar erworben hatte. Neben der Namensänderung hat sich das gesamte Produktportfolio des Nokia seit 2007 weiterentwickelt Schutzrechte und Produkte für mehrere Kunden und Branchen (wie oben erwähnt).

Einfach ausgedrückt: HIER = TomTom + Google Maps / OSM + Location Intelligence.

Ich persönlich erwarte aggressive Gebote von allen namentlich genannten / gemunkelten Bietern (um nur einige zu nennen: Google, MS, Uber, Apple, Alibaba und viele mehr). Und ich sehe Apple als ein Unternehmen, das den Kriegskasten, Appetit und die Notwendigkeit hat, seine noch junge Mapping-Plattform zu erweitern und andere Konkurrenten herauszufordern.

Was mich zu meiner Frage bringt … Der Erwerb von HERE wird meiner Meinung nach ein Lackmus-Test sein, und es wird wirklich eine Bewertungstabelle für Stempel. Nur, dass Uber und andere Einhörner zu verrückten Preisen bewertet werden. Es ist also gut zu sehen, wie ein Unternehmen, das mehrere Branchen und Märkte bedient, bewertet wird.